微型逆變器行業分析

　　1、 微型逆變器是組件級控制觀念的呈現

　　逆變器是光伏發電系統的心臟。逆變器不僅承擔將太陽能光伏產生的直流電轉 換為交流電的重要角色，在完成最大功率點跟蹤后還要將電能并入電網或用于家用 電器。作為分布式電源與電網的接口，逆變器性能將直接影響到光伏發電系統的發 電效率及運行穩定性。 逆變器主要分為集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。

　　在工作原理方面， 集中式逆變器是將大量并行的光伏組串連接到同一臺集中式逆變器的直流輸入端， 完成最大功率點跟蹤后，再統一并網。組串式逆變器對數串光伏組件單獨進行最大 功率追蹤，在經過逆變單元后并入交流電網。微型逆變器則是每個逆變器只對應少 數光伏組件，實現對每塊光伏組件單獨的最大功率點跟蹤，在逆變轉化之后單獨并 入交流電網。

　　微型逆變器運行效率更高、安全性更好，主要應用于戶用發電場景。微型逆變 器作為組件級電力電子設備可以對每塊光伏組件的輸出功率進行精細化調節及監控， 在遇到部分陰影遮擋和個別組件性能出現故障的情況下，能夠提升光伏系統整體的 運行效率。

　　同時比起集中式、組串式逆變器輸入端的 1000V 直流高壓，微型的最大 輸入電壓僅為 60V，很大程度上降低了電站的安全隱患，在安裝和調試方面也更為 簡單。不過相比集中式逆變器和組串式逆變器，微逆的單瓦價格較高，當下的應用 場景主要以戶用光伏電站為主。

　　2、 需求端：三重滲透下的百億市場

　　作為清潔能源的太陽能在電力裝機結構中的滲透率正在提升。其主要原因在于 (1)加快以光伏為代表的新能源建設已經日益成為全球主要經濟體的政策共識; (2)近年來全球通脹導致的大宗商品價格高企使得太陽能作為一種能源具備了相 當的經濟性。因此我們推斷光伏在未來將進一步提升其在全球電力結構中的占比。

　　 組件價格高企，分布式漸成光伏裝機主力

　　光伏裝機需求高企，組件價格飆升。在全球光伏裝機需求持續高增下，產業鏈 上游原材料多晶硅料價格出現了劇烈的上漲，從而帶動組件價格出現了飆升。以 2021 年 1 月 6 日為基點，截至 2022 年 8 月 10 日，多晶硅料漲幅超過了 260.2%， 166/182/210 組件漲幅分別為 17.7%/15.9%/15.9%。

　　高價組件降低了集中式光伏項目的收益率。以一個 100MW，組件成本為 1.95 元/W，項目初始投資成本為 4.58 元/W 的集中式光伏電站項目為例。根據我們的測 算，在年利用小時數為 1300h，上網電價為 0.37 元/kWh 的情況下，項目收益率僅 為 6.4%。高昂的組件價格對當前集中式電站業主的裝機意愿產生了較大的影響。

　　對組件價格敏感性更低，分布式電站漸成光伏裝機主力。通過對比地面光伏電 站和分布式屋頂光伏電站的投資成本可以看出，相比地面電站，分布式電站當中非 組件成本更低，初始投資成本相比地面電站也更加低廉，這使得分布式電站對于組 件價格的敏感性相對更低，對高價組件的接受度更高。

　　2021 年全球分布式光伏占比已達 47.9%，其中戶用光伏占比 26%，份額連續 5 年提升。高昂的組件價格直接降低了下游業主的裝機意愿，而相對初始投資成本更 低的分布式光伏的裝機滲透率正在提升，其中尤以戶用光伏裝機為甚。

　　從 2020 到 2022 年上半年，中國的分布式光伏裝機占比已經從 32.2%提升到了 65.5%，其中戶 用光伏裝機占比更是從 2016 年的 1.7%提升到了 2021 年的 39.4%。 同時，在全球范圍內的分布式光伏裝機占比也實現了大幅提升。從逆變器出貨 統計口徑看，全球分布式光伏裝機占比從 2020 年的 38.9%上升到了 2021 年的 47.9%，其中戶用光伏裝機占比更是連續 5 年實現提升，到 2021 年已經達到了 26%。

　　文章出處：微型逆變器行業分析：三重滲透率遞進，市場空間廣闊